美国国会预办公室(CBO)新预测显示，未来十年美国财政赤字将持续扩大，与此同时利息支出快速攀升，并在政府总支出中占据越来越大的比重。这趋势不仅加重财政负担，也正在本应低的市场利率环境。
根据CBO周三发布的报告，到2036年，美国年度财政赤字预计将升至3.1万亿美元，占国内生产总值(GDP)的6.7；而在截至2026年9月30日的财年内，赤字规模约为1.9万亿美元，占GDP的5.8。当政府支出持续过税收收入时，财政部须通过发行国债、国库券和票据向公众融资，债务供给增加往往需要收益率来吸引投资者，具体影响取决于期限结构的配置。
芝加哥资产管理机构Zacks Investment Management客户组经理Brian Mulberry指出，债券市场直在“持续表达对财政前景的担忧”，其中核心的问题在于赤字规模呈现出近似指数扩大的趋势。他认为云浮海绵专用胶，正是这种担忧，令当前利率水平于在财政状况可控情况下应有的位置。
Mulberry进步估称，如果市场对美国在控制政府支出、缩小赤字以及抑制通胀面有信心，美联储当前3.5至3.75的政策利率目标区间，可能会低约100个基点；整个美债收益率曲线也将随之下移。以影响按揭贷款、汽车贷款、企业债和资本投资成本的10年期美债为例，其收益率周四收于4.1左右。在他看来，若非财政赤字掣肘，10年期收益率理的区间应在3.5至3.75。
目前，10年期收益率之所以相对受控，部分原因在于美国财政部近年多依赖短期国库券来管理融资成本。但CBO指出，万能胶厂家随着时间移，净利息支出将在赤字结构中占比不断上升，成为动财政缺口扩大的重要来源。
法国兴业银行纽约研究主管法国兴业银行的Subadra Rajappa表示，从长期看，美国财政路径“确实令人担忧”，但债券市场目前关注的是短期和中期内的融资能力。她指出，市场对美国债务和赤字的容忍度，明显于对其他国的态度。
不断扩大的财政赤字与上升的利息成本，也可能削弱特朗普政府强调的住房和生活成本“可负担”目标。面，的借贷成本意味着政府可用于公共服务、交通基础设施、国、科研以及医疗保障的财政空间被压缩；另面，财政部需要持续增加国债供给，旦投资者对未来拍需求减弱，收益率可能出现失控式上升，进而冲击广泛的金融市场。
市场此前普遍预期，随着短期国库券发行占比偏，财政部终将加大付息票据和长期国债的发行力度。但本月早些时候，财政部维持了“未来至少数个季度内票据和债券拍规模不变”的指引，令相关预期落空。
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在CBO报告发布后的二天云浮海绵专用胶，受股市情绪恶化影响，美债市场出现。美股三大指数显著下挫，而多数美债收益率回落，5年期至30年期国债跌，显示在风险偏好降温之际，投资者仍将美债视为重要避险资产。
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